Z6尊龙 华泰期货：音尘面疏导需求低于预期，碳酸锂大幅减仓下落

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　　起首：华泰期货

　　作家： 师橙

　　商场分析

　　2026-03-31，碳酸锂主力合约2605开于169000元/吨，收于157200元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化-7.97%。当日成交量为296998手，抓仓量为217916手，前一往返日抓仓量237761手，凭证SMM现货报价，现在基差为-940元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单31064手，较上个往返日变化953手。

　　碳酸锂现货：凭证SMM数据，电板级碳酸锂报价160000-166000元/吨，较前一往返日变化-1500元/吨，工业级碳酸锂报价157000-162000元/吨，较前一往返日变化-1500元/吨。6%锂精矿价钱2360好意思元/吨，较前一日变化25好意思元/吨。

　　供应：据 SMM 统计，锂盐厂多已归附分娩，国内供应举座踏实，本周供给有所增多。碳酸锂周度总产量24814吨，其中辉石产碳酸锂15314吨，云母产碳酸锂3227吨，盐湖产碳酸锂3715吨，回收产碳酸锂2558吨。

　　库存：凭证SMM最新统计数据，现货库存为99489吨，环比+616吨。其中冶真金不怕火厂库存为17332吨，环比+724吨；卑劣库存为46657吨，环比+552吨；其他库存为35500吨，环比-660吨。卑劣及冶真金不怕火厂库存增多，尊龙凯时其他库存下降，碳酸锂库存出现拐点。

　　概括点评：昨日碳酸锂盘面大跌，主要受到音尘面冲击：1）前期炒作高油价下澳矿停产的资金失足；2）对于津巴布韦出口禁令的音尘出现反复，虽被证伪但影响商场脸色；3）碳酸锂价钱高位触动，4月锂电排产低于预期，全产业链低库存水平一定进度上收缩了商场缓冲智力，但卑劣对高价原材料摄取度有所保留。

　　计谋

　　昨日盘面减仓下落，但碳酸锂库存仍位于低位，上半年瞻望看护供需偏紧的口头，Q2瞻望碳酸锂价钱高位触动，改日不绝眷注津巴布韦和枧下窝复产情况、库存角落变化、以及大批商品商场氛围，短期提出区间操四肢主。

　　单边：短期操四肢主

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、 破费端抓续超预期，

　　2、 矿端扰动超预期，

　　3、 宏不雅脸色及抓仓变动影响。

　　投资设想业务经验： 证监许可【2011】1289号

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包袱裁剪：朱赫楠 Z6尊龙

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