Z6尊龙凯时官方网站 香水大王颖通控股遭受“审计劫”：刚募资便预支7000万港元，上市9个月就换审计师

　　开头：中原时报

　　手脚登陆港交所的“中国香水第一股”，颖通控股（06883.HK）在上市行将满九个月之际，因所有波及7000万港元的预支款“罗生门”堕入风云。3月16日晚间，公司突发公告，其审计师罗兵咸永说念（普华永说念）在董事会的“要求”下辞任，而此时距离公司2025/2026财年年度审计运行仅一步之遥。

　　这场凄冷的“辞任”风云源于一笔IPO之后的蹊跷付款。据罗兵咸永说念辞任函深远，颖通控股在2025年6月26日上市后不久，便与三家劳动供应商签署了波及公关、数据分析及酬酢媒体实行的多年期条约，并一次性预支高达7000万港元的款项。面对审计师对于供应商配景、内控经过、订价公允性以及是否属于上市开支或募投技俩用途的四项质询，颖通控股未能提供合领路释，且两边就特等审计用度无法达成一致，最终导致“分说念扬镳”。

　　受该事项影响，颖通控股已于3月17日晓示停牌，以待刊发进一步公告。对于干系事宜，收尾发稿颖通控股方面尚未回复《中原时报》记者的采访函。有名战术定位众人、福建华策品牌定位酌量独创东说念主詹军豪吸收本报记者采访时暗意，更换审计师不仅会推高审计成本，也可能拖延年报发布节律，对公司股价与后续融资环境形成显著利空。

　　]article_adlist-->颖通控股内控疑团

　　颖通控股于2025年6月26日在港交所主板上市，募资净额约为8.83亿港元。手脚一家有名香水代理商，公司收入险些全部来利己爱马仕、萧邦等72个外部品牌进行产物分销。凭据招股书，上市募资蓄意用于发展自有品牌、收购外部品牌、拓展直销渠说念及加快数字化转型等地点。

　　这次一刹换所，源自一笔7000万港元的预支款。在完成IPO后不久，颖通控股即向三家劳动供应商预支共计7000万港元，用于多年期的公关、数据分析及酬酢媒体实行劳动。此笔来往的交易合感性及合规性激发时任审计师普华永说念的质疑，两边在审计边界与用度上未能达成共鸣，最终普华永说念应董事会要求辞任审计师。

　　普华永说念在辞任函中指出，要求治理层就多项问题作出证明注解，包括：该笔款项是否属于上市开支或IPO募投技俩；三家供应商的配景偏激是否在IPO时期已参与公司业务；公司在委聘前是否履行了相应的里面审批步伐；以及干系劳动费水平、合约及付款条目是否稳妥商场成例。

　　颖通控股暗意，已委聘颓唐专科照看人在审核委员会监督下，就上述事项伸开访问。普华永说念则强调，该访问成果将对其2025/2026财年年度审计的性质、时辰及边界产生紧要影响，因此需全面了解访问进展。

　　然而，收尾3月16日，普华永说念仍未赢得访问的能干进展，也未收到其要求的证明注解、文献或贵寓。普华永说念因此暗意无法就完成审计所需的特等步伐签订实在时辰表，并指出处理干系事项将产生特等用度，需与公司协商笃定。

　　颖通控股董事会则恢复称，鉴于普华永说念无法就特等审计步伐的性质、时辰及边界作出评估，亦无法签订完成时辰表，公司无法吸收由此产生的特等审计用度。在此情况下，普华永说念应董事会要求辞任审计师。

　　针对商场温存的是否会影响上市后首份年报的发布，颖通控股董事会证据，收尾3月16日，普华永说念尚未就2025/2026财年审计开展任何使命，但合计更换审计师不会对年度审计及事迹公布形成紧要影响。

　　现在，颖通控股已委聘罗申好意思管帐师事务所为新任审计师，填补空白至下届激动周年大会。公司同意将向罗申好意思提供完成审计所需的一切贵寓。

　　詹军豪合计，这次审计师辞任事件，径直重创颖通控股的商场信誉与本钱形象，激发外界对公司内控、财务真确性的强烈质疑，后续还可能靠近监管问询与投资者信任危险。

　　]article_adlist-->事迹“失速”压力浮现

　　在审计风云的聚光灯除外，颖通控股的筹画基本面也正履历着严峻闇练。这家曾以超20亿营收高调上市、被誉为“香水第一股”的品牌治理集团，在交出首份上市后中期财报时，已显领悟增长疲态。

　　凭据公司收尾2025年9月30日的六个月中期事迹阐述，尊龙凯时颖通控股收尾收入10.28亿元，同比下滑3.4%。这是公司在履历了过往三个财年（2023—2025年）通顺增长（年复合增长率约10.7%）后，初次出现中期收入“倒车”。尽管期内溢利因成本优化等要素同比增长15.3%至1.33亿元，但筹画行为所得现款净额同比大幅下滑49.7%至9446.9万元，现款流收紧趋势显著。

　　对于收入的下滑，颖通控股证明注解称，主要因实施严格的价钱适度以应酬狠恶竞争，以及出售从属公司精简营运所致。在“感觉经济”被抓续看好的中国商场，手脚头部企业的颖通控股却遭受收入下滑，折射出其单纯依赖代理膨大的花式正触及天花板。

　　詹军豪指出，颖通控股刻下逆境源于代理花式，过度依赖境外香水品牌授权，空泛自有品牌撑抓，议价才智弱。重复行业价钱战与渠说念分流，收入初次下滑。同期现款流大幅收紧，筹画韧性不及，在感觉经济赛说念中，增长花式单一、抗风险才智差的短板汇注深远。

　　盘古智库高档筹备员江瀚对《中原时报》记者分析合计，商场竞争和业务花式的局限性，是颖通控股靠近的主要挑战。尽管公司手脚香水行业的头部企业，但收入的下滑反应出其单纯依赖代理膨大的花式正触及天花板。在“感觉经济”被抓续看好的中国商场，颖通控股需要应酬狠恶的商场竞争，实施严格的价钱适度以看护商场份额，这可能影响其盈利才智。此外，出售从属公司精简营运天然短期内有助于擢升利润，但可能影响公司的历久增长后劲。公司需要寻找新的增长点，优化业务结构，擢升中枢竞争力，以应酬商场变化和挑战。

　　天然头顶“第一股”光环，但颖通控股的交易花式依然高度依赖外部品牌授权，其自主造血才智严重不及，这在这次中报中水落石出。收尾2025年9月30日，颖通控股代理的外部品牌组合高达74个，包括爱马仕、梵克雅宝等国外大牌，而自有品牌仅“SantaMonica”1个。尽管该公司早在1999年就推出该自有品牌，并试图切入香水及眼镜赛说念，但SantaMonica的推崇永远边际化。据历史数据，在2023至2025财年，该品牌收入占比从未跳动1%，2025财年更是仅孝敬1050万元，占总营收的0.5%。

　　对比高达8.83亿港元的IPO募资净额，其中异常部分蓄意用于发展自有品牌及收购，但于今尚未见到本色性破损。与此同期，公司的供应商汇注度风险高企，上市前三个财年向五大供应商的采购额占比分离高达84%、81.6%及77.8%。2022年因某虚耗牌授权商未续约，径直导致公司单年收入减少4.25亿元的前车之鉴，于今还是悬在头顶的达摩克利斯之剑。

　　一方面是审计机构因“说不清”的预支款而离职，暴领悟潜在的内控间隙；另一方面是上市首年级迹失速、自有品牌消瘦的筹画实践。对于刚登陆本钱商场不及一年的颖通控股而言，若何向商场澄莹内控疑团，并扭转“增收难增利、代理强自有弱”的困局，无疑是其必须直面的双重闇练。跟着新审计师罗申好意思的介入，这笔7000万港元预支款的最终访问成果，将成为商场判断其惩处成色的要津标尺。

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背负剪辑：尉旖涵 Z6尊龙凯时官方网站

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