证券时报记者吴瞬

6月11日，香港走动所昔日科技峰会在深圳举办。香港走动所集团行政总裁陈翊庭在峰会上暗示，本年以来香港市集的飞扬涓滴未减，IPO范围、二级市集日均走动额均有较大普及。

陈翊庭在经受证券时报记者采访时指出，当下群众投资者对中国钞票的气派已从“能否投资”报复为“必须投资”，这一趋势会永远延续，但单一的股票市集已经无法清高群众成本的多元化投资需求。

“打造一个多元钞票生态圈已是港交所现时优先级最高的任务，这亦然咱们里面作念了多轮念念考跟狡辩得出来的恶果。”陈翊庭说。

IPO技俩呈现四大趋势

2026年以来，港股IPO市集赓续大叫大进，限度当今已上市65家公司，集资额高出1700亿港元，这一数据仍然是居群众首位。而在群众IPO市集，更是有望迎来史上最大范围的IPO——SpaceX，这对当下的群众IPO市集又有哪些影响？

对此，陈翊庭告诉证券时报记者：“好多东说念主都在温顺SpaceX上市。试验上数月前，我和伦敦证券走动所、纳斯达克的关系弘扬东说念主共同干涉论坛，咱们通常后一致合计，IPO市集重新得到了温顺。几年前，市集广博合计大型企业依靠私募市集就能清高一齐融资需求，无需登陆公开成本市集。但如今外部环境变化，公开成本市集的价值愈发突显。私募市集诚然具备一定深度，但一朝遇到‘黑天鹅’事件，企业退场时会濒临流动性不及的问题，这亦然公开成本市集的中枢上风。”

在陈翊庭看来，这类大型IPO粗略顺利落地，是一件积极的事。此前也有东说念主沟通，香港市集连结多量IPO是否存在压力，但公开成本市集并非存量市集，具备捏续扩容的智商。优质企业前来上市，当然会引诱群众各路资金流入。“SpaceX在所属赛说念中属于先驱，本次融资范围创下历史新高，它的顺利上市，亦然市集对公开成本市集的招供。当今咱们储备的IPO技俩相等填塞，现阶段咱们不会单纯追求上市企业数目，而是愈加把稳企业质料。”

同期，在港交所现存的后备上市企业中，陈翊庭暗示其不雅察到了四大发展趋势。第一，科技依旧是市集主旋律，况兼科技赛说念的内容愈发丰富。以往市集主要温顺AI领域的芯片、算力、大模子，如今AI全产业链、诳骗端以及配套动力板块都受到庸俗温顺。新动力赛说念同样令东说念主看好，从光伏、风电等动力分娩设施，到储能领域，整条产业链都涌现出多量契机。

第二，矿业板块再度追想市集。上一拨矿业企业荟萃赴港上市，还要追意想十五六年前。“2009年咱们推出的新上市限定，引诱了巨额国际化矿业企业来港上市。如今矿业板块迎来新一轮发展周期，一方面电板、储能产业发展带动千般工业金属需求；另一方面，群繁密国鼓吹再工业化等要素，进一步拉动矿产资源蹧跶。同期，矿产自己也具备钞票投资属性。”

第三，A+H两地上市模式热度捏续走高，港交所与内地走动所变成互补花式。当今A+H分为两种旅途，一是先A后H，二是先H后A。港交所的18A、18C上市限定相等天真，不错选定处于发展早期、尚未盈利、未终了营业化的企业。这类企业不错先登陆香港市集，依靠香港市集以机构投资者为主的特色完成专科订价，股价运行强健后再追想A股，这瑕瑜常良性的发展模式。

第四，中国跨国企业正在崛起。此前外界一直存在刻板印象，合计跨国企业仅指西洋企业，但当下期间已经改动。旧年港交所新上市企业中，有不少企业高出一半的收入来自国外，部分企业营收更是一齐来自国外。如今涌现出一批转换企业，它们从创立之初就定位群众化，属于“born‌global（生而群众化）”企业。

鼎力发展指数产物

在旧年12月，港交所推出“香港走动所科技100指数”（以下简称“港交所科技100”），这是其推出的首只港股指数，以进一步拓展指数业务，推动区内成本市集生态圈的发展。该指数是一个宽基股票指数，跟踪100家在港交所上市的市值最大科技公司发挥，行业涵盖六大转换主题，分别为东说念主工智能、生物科技及制药、电动汽车及智能驾驶、信息科技、互联网和机器东说念主。指数的成份股皆为港股通合经验股票，以清高国际和中国内地投资者的投资需求。

事实上，Z6尊龙凯时官方网站在此之后，港交所还络续推出了多只指数，如在本年还分别与马来西亚走动所和韩国走动所配合，推出支撑冠名指数，聚焦各自旗下市聚积最具活力的一批企业。这两只指数的权重分散均为香港上市公司占约60%、国外上市公司占约40%，恰当走动所买卖基金（ETF）纳入港股通的圭臬，旨在推动市集设立更多关系的ETF产物，为中国内地投资者提供更多元的跨市集机遇。

“咱们作念这些算作，均是源于现时市集关于多元化指数、定制化指数的需求相等隆盛。”在陈翊庭看来，香港市集上市企业数目、走动量、企业质料都在稳步普及，现存指数已经无法匹配市集体量，对比国外熟练市集还有较大发展空间。群众大型机构投资者广博弃取宽基指数开展投资布局，港交所也需要完善宽基指数体系，清高群众投资者的建树需求，指数体系迭代是市集发展的必经阶段。

“市集对指数及配套产物需求隆盛，指数起初落地的配套产物即是ETF。依托指数，后续还不错推出期货、期权等繁衍品，迟缓搭建完好意思生态圈。好意思股ETF数目繁密的中枢原因即是底层指数品类丰富。指数不仅能带动现货市集流动性，还能和个股期权等繁衍品变成联动。产物多元化发展，势必条款指数品类捏续扩容。”陈翊庭暗示，在本月底，首只挂钩港交所科技100的ETF产物将会上市，由易方达刊行，后续还有多家机构会络续刊行关系ETF。

而关于港交所昔日的指数发展标的以及是否会拆分出寥寂的主题指数、细分行业指数，陈翊庭显露：“当下投资者关于定制化产物的需求越来越高，针对性的指数器用亦然市集刚需，关系缱绻咱们都会纳入考量。”

此外，陈翊庭还暗示，诚然港交所领有自主研发的指数体系，但不会排他发展，和恒生指数公司多年来一直保捏精湛配合。参考好意思股市集，兼并市集不错共存多类不同指数，香港市集亦然同理。“咱们接待千般指数产物百花王人放，不同指数之间不错变成互补、互动。丰富指数品类，粗略普及市集举座活跃度。不同指数的成份股会存在近似，也会分裂寥寂赛说念，能带领投资者在不同板块、不同指数之间建树，进一步周转市集。”

打造多元钞票生态圈

事实上，鼎力发展指数产物的背后，是港交所试图打造一个多元钞票生态圈。

“现阶段咱们的第一政策磋商，即是打造多元钞票生态圈，这亦然里面多轮研讨后详情的中枢标的。我刚接办关系使命时，香港股票市风景临诸多挑战，咱们过失任务是让股票现货市集重回正轨，当今这曾磋商已经终了。”陈翊庭指出，当下群众投资者对中国钞票的气派，从“能否投资”报复为“必须投资”，这一趋势会永远延续。单一股票市集已经无法清高多元化的投资需求，因此港交所必须搭建全所在的多钞票就业体系。

“放眼群众市集环境，当下步地波动加重。此前群众资金大多单向流向好意思国市集，好意思债等传统避险钞票备受疼爱。如今投资者开动重新评估千般钞票的安全性，迟缓加多亚洲、中国钞票的建树比例，多元化钞票建树成为主流趋势。”陈翊庭说。

在她看来，当今港交所的股票类产物不错较好匹配市集需求，但投资者的需求不单局限于股票，对冲器用、固定收益债券、大批商品的需求都在捏续上涨。从列国钞票建树到个东说念主投资者布局，钞票建树念念路都发生了改动。本年港交所会重心发力固定收益与大批商品板块，补充对应产物。

“固定收益、债券业务的发展，和东说念主民币国际化进度高度契合。如今东说念主民币在跨境贸易中的使用场景越来越多，境外主体捏有东说念主民币后，也需要多元化的投资渠说念。通过沪深港通北上投资A股，是东说念主民币紧迫的使用场景，近期北向资金走动量更是增长权贵。”陈翊庭说。

除多元钞票生态圈外，在陈翊庭看来，港交所还有两大发展标的，一是强化科技赋能，谋划钞票代币化、延迟走动时段、丰富支付神志等新趋势，捏续优化走动运营体系，更好就业群众投资者。二是拓展指数、金融数据等配套业务。

“集合上述三大标的的中枢上风即是咱们的‘ChinaStrength（中国力量）’，港交所之是以得到寰球各地跟内地投资者的疼爱Z6尊龙凯时官方网站，即是因为咱们是超等关系东说念主，咱们亦然中国最国际化的走动所。”陈翊庭说。